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【封面报道】“幸存者”的逻辑

2012-10-23 07:39 作家: 伏昕根源:《中国企业家》 评论(2)T|T

【封面主文】双雄早衰

晶科与保利协鑫演绎了光伏产业怎样抵御诱惑、掌握愿望、增强资本掌握力的故事。必需提示的是,棋局未终,它们尚未出险

39岁的陈康平兴办晶科前,苏泊尔从资本会计不停斗争至CF

文 | 本刊记者  伏昕    编辑 | 袭祥德

【《中国企业家》】用巴菲特那句“等到潮流退去之后,才会看到谁裸泳”形色眼下的光伏产业再适宜不过,巨头濒临存亡危急,全行业洗牌即,资本、行政力气闻风退散,苦捱日子的只剩下企业家和员工们。

然而,完美无缺中,也有幸存者逆势保存。2012年上半年,与尚德、赛维等巨头动辄耗损2亿—3亿美元比较,中国最大的众晶硅生产商保利协鑫净耗损约4250万美元,尽管继续盈余金身已破,但其资本掌握与技能才能仍然业界领先。

晶科能源是另一家光伏幸存者的代外。2011年11家纽交所上市的光伏企业中,晶科是仅有的两家盈余的企业之一,尽管本年上半年爆出净耗损3亿众,但它仍被认为是光伏行业中相对妥当的企业。

“恰当的才是好的,不是开展越速就越好。”晶科能源CEO陈康平告诉《中国企业家》。搞财务身世、2002年曾被评为“台州市精良会计”的陈康平,其上海总部办公室里挂着一幅字—厚德载福,他看来平安与妥当便是福,“傻子也念过好一点的日子,但做企业野心不行过大,步子不行过速。”他说。

本刊采访发明,全行业身陷保存危急的状况下,没有哪家光伏企业可以置身事外,但保利协鑫、天合、晶科为代外的一批企业却凭兹釉己强大的保存逻辑和基因,行家业危急降暂时免受停业要挟。

这一方面是由其所处的行业位置与范围决议的,他们不像尚德、赛维光环掩盖,需求不时扩产维护行业位置,也不像他们相同可随便获取更众资源,从而刺激膨胀的野心。

但从基本上讲,过去五年是他们怎样胜利抵制诱惑、掌握愿望、增强掌握力的故事。无论朱共山,照旧陈康平都有古板行业的体验。进入光伏行业之前,朱共山经营的是热电厂,资本、技能和融资对朱来说曾经深化骨髓。陈康平此前则是苏泊尔电器的CFO,厉厉掌握现金流是他的必修课。

这必定程度上付与他们产业切入、扩张计谋、资本掌握与办理方面的与众差别。当然,这并不意味着它们完美无瑕,以致保利协鑫和晶科都曾身陷丑闻。但举措“幸存者”,他们有着怎样的商业逻辑?行业整适时候即将到来,他们会成为未来的行业领军者,照旧会重蹈尚德、赛维的覆辙?

抵御诱惑

过去半年是陈康平进入光伏行业以后最如履薄冰的时代,国内十大光伏巨头毛利率均10%以下,组件毛利一度只剩下百分之零点几。主管财务与江西上饶生产基地办理的陈康平,上海与上饶之间跑动得更加频繁。

39岁的陈康平是典范的“高富帅”,虽性格略内向却韧性齐备,苏泊尔从资本会计不停斗争到CFO。2006年12月,他分开苏泊尔,与李仙德(董事长,陈的妹夫)、李仙华兄弟一同兴办晶科能源。得益于墟市疾速孕育,晶科从2008年硅片产能的80MW,到2012年估量全年光伏组件总出货量至1000MW。

2008年金融危急后,他们改动了硅片生产商的定位,向硅片、电池、组件一体化转型,以期与墟市直接对接。2010年高峰期,同行屡简单范畴喊出“举世第一”、“亚洲第一”时,外部供应商、内部高管都担忧晶科一体化计谋会拖慢开展步调。

那时,硅片、电池墟市求过于供,电池一度卖到10.3元1W,而组件只要12元1W,这意味着把硅片做到电池再做成组件,毛利率增值部分较少,反而不如直接卖电池或硅片回笼资金更速。

不时有地方政府官员给出极具诱惑的条件:“康平啊,赛维现是众少范围,你们怎样样啊?你要我什么计谋?”关于陈康平而言,这些都很诱人,也容易让人冲昏思维。

抵御简单范畴产能扩张的诱惑,避免被外界杂音搅扰需求决计,陈康平认为唯有做一体化才干够培养墟市,他保持硅片、电池、组件三个范畴产能持平,上卑鄙自我配套。陈康平说,得益于提前构造,2011年欧债危急后硅片、电池订单大幅跳水,晶科手中仍然有单可做。

陈康平的损害看法来自于过去苏泊尔的阅历。苏泊尔16年,他曾经习气了不跟风盲目扩张,而依据本人的定位和墟市潜的增加匀速开展。

外界广泛认为,晶科的逆势保存得益于过去“不碰硅”的挑选,没有大的过失投资。当赛维、尚德如许的光伏巨头深陷众晶硅、薄膜电池投资泥沼时,没有分明投资担负的晶科反而可以“轻装上阵”。

众晶硅价钱曾一道疯涨,2008年头,当晶科与资本墟市接触上市事宜时,投资基金、券商广泛提出“没有长单怎样上市啊?”囿于资本墟市压力,晶科与美国HOCO签了一张每年两三百吨的长单,比起尚德等巨头而言小得众。

但自签订条约起,陈康平心中永久惴惴担忧,“签订长单需求2000万美元的预付款,同时锁定那么高的价钱,一朝墟市爆发改造,价钱将是极其昂扬的”。2010年5月,晶科成为金融危急后首家美上市的光伏企业,为避免夜长梦众,他们很速将手中的长简单半转手于人。

“拥硅为王”的时代,许众光伏企业开端涉足硅料生产,内蒙古、新疆等地方政府重复伸出橄榄枝,奉劝陈康平外埠投资,且供应了极具诱惑力的条件。

是否跟风投资众晶硅,陈康温和李仙德几次权衡。晶科也曾一度方案新疆修硅料厂,但照旧前期计划阶段停留。

“当时太众的企业涌进,政府给我们供应低廉电价也会供应应别人,我们也没有很强的项目体验和逐鹿优势,认为还要等一等。”陈康平很分明,政府给再众的钱都是借而不是送。

Martec迈哲华(上海)投资办理咨询有限公司能源电力总监曹寅则给出另一种解读:“少许企业当时不是不念扩产,而是拿到资金和支撑没有尚德和赛维那么众。假如晶科和昱辉可以像尚德和赛维相同随便取得种种资源,大约也会像它们相同扩张。”

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